KHUYẾN NGHỊ ĐẦU TƯ
- Giá mua: NĐT có thể giải ngân khi break kháng cự 29 (điểm mua không tăng quá +5%)
- Cutloss không quá -7% từ điểm mua
- Tỷ trọng: 30% danh mục
LUẬN ĐIỂM ĐẦU TƯ
1. Thị phần đang trên đà hồi phục
2. Dư nợ margin cao kỷ lục
3. Mở rộng danh mục trái phiếu: Trái phiếu chiếm hơn 50% danh mục.
THÔNG TIN CHI TIẾT
I. Yếu tố cơ bản
1. Ngành nghề kinh doanh và cơ cấu doanh thu.
– Ngành nghề kinh doanh: Công ty hoạt động trong lĩnh vực chứng khoán.
– Ba mảng đóng góp doanh thu lớn nhất: Trong đó, mảng Tự doanh và mảng Cho vay ký quỹ chiếm khoảng 80% tỷ trọng doanh thu, và mảng Môi giới chiếm khoảng 20% tỷ trọng doanh thu.
2. Kết quả kinh doanh Q2/2024.
Doanh thu và Lợi nhuận gộp Q2/2024 của HCM đạt lần lượt 1,094 tỷ (+86% YoY) và 508 tỷ (+81% YoY). Kết quả kinh doanh tăng mạnh so với cùng kỳ và đang có tín hiệu bước vào xu hướng tăng ở 4 quý gần nhất.
Điểm đáng chú ý là biên lợi nhuận gộp vẫn tiếp tục được cải thiện qua từng quý, đạt 46% trong Q2/2024 nhờ sự tăng trưởng mạnh của cả ba mảng hoạt động kinh doanh cốt lõi.
3. Luận điểm đầu tư:
Thị phần đang trên đà hồi phục
Quyết tâm gia tăng thị phần môi giới với kế hoạch tăng vốn chi tiết. Thị phần môi giới đang trên đà tăng, cụ thể HCM có quý thứ 4 liên tiếp gia tăng thị phần mảng môi giới, Q2/2024 đạt mức 6.41% so với 5.92% ở quý 1/2024; 5.35% quý 4/2023, và 5.06% quý 3/2023.
Ngoài ra, Công ty vừa hoàn thành việc tăng vốn điều lệ thêm 1,770 tỷ đồng, tăng từ 5,266 tỷ lên 7,048 tỷ sau khi hoàn tất đợt chào bán cổ phiếu ra công chúng (Nghị quyết số 28/2024/NQ-HĐQT ngày 19/06/2024). Việc tăng vốn này cộng thêm nguồn vốn ở các khoản vay từ ngân hàng trong nước và ngân hàng nước ngoài giúp HCM đặt kế hoạch mục tiêu gia tăng thị phần khách hàng cá nhân 2024 gấp đôi so với cuối năm 2023.
Dư nợ margin cao kỷ lục
Dư nợ của HSC đang thuộc top đầu, đạt 18.542 tỷ trong Q2.24. Đây là mức dư nợ cao nhất trong lịch sử hoạt động của doanh nghiệp. Dự kiến với mức dư nợ kỷ lục như vậy, lãi từ cho vay sẽ tăng trưởng mạnh.
Mở rộng danh mục trái phiếu: Trái phiếu chiếm hơn 50% danh mục.
Trong Quý 2 vừa qua, danh mục tự doanh của HSC đã tăng tới 3.637 tỷ so với quý trước, chủ yếu đến từ việc giải ngân 2.000 tỷ mua 2 lô trái phiếu của ngân hàng BIDV và MBB (Ngân hàng BIDV 3,2 ngàn tỷ và Ngân hàng MBB 1 ngàn tỷ đồng). Cho thấy HSC đang từng bước mở rộng danh mục trái phiếu, tuy nhiên vẫn ưu tiên đầu vào các trái phiếu của các ngân hàng vốn có độ an toàn cao.
Bên cạnh đó, doanh nghiệp cũng gia tăng đầu tư vào cổ phiếu, hầu hết thuộc rổ VN30. Nhờ việc bán các cổ phiếu trong danh mục, mảng tự doanh của HSC đang ghi nhận kết quả tương đối khởi sắc trong nửa đầu năm nay. Do đó, kỳ vọng từ việc mở rộng danh mục cổ phiếu và trái phiếu sẽ tiếp tục đem lại doanh thu và lợi nhuận tích cực hơn trong thời gian tới.
II. Yếu tố kỹ thuật
HCM tích lũy khoảng 5 tháng và tạo mẫu hình W.
Khối lượng cạn dần khi đường giá dần về đáy của mẫu hình W, và tăng dần trở lại khi chart tiến đến vùng kháng cự quanh +/-29.
Các đường trung bình MA (20, 50, 200) cũng vận động tích cực hướng lên.
=> Do đó, NĐT có thể cân nhắc.
Bên cạnh đó, để nhận được khuyến nghị nhanh chóng, kịp thời và đầy đủ, mời anh/chị liên hệ với Hoa Thêu theo thông tin dưới đây or tham gia room zalo: https://zalo.me/g/utsifo659
Các bài viết cùng chủ đề
Tiếp đến, bạn cũng có thể
